【保存版】CBDCとは何か？わかりやすく解説
仮想通貨を知っていく上で必ず出てくるのが、「CBDC」。これを詳しく、わかりやすく解説しました！
ポイント
・中央銀行デジタル通貨（CBDC）は、ある国のフィアット通貨のデジタル形態です。
・CBDCは、金融を包み込む1つの概念になり、金融政策や財政政策の実施を簡素化する中央銀行が発行します。
・多くの国がCBDCが自国の経済、金融ネットワーク、安定性にどのように影響するかを探求しています。
中央銀行デジタル通貨（CBDC）とは何か？
中央銀行デジタル通貨（CBDC）は、中央銀行が発行するデジタル通貨の形態です。これらは暗号通貨に似ていますが、その価値は中央銀行によって固定され、該当国のフィアット通貨と等価です。
ひとことでCBDCを表すなら、デジタル通貨です。
一般的には次の3つの条件を満たすものがCBDCです。
- デジタル化されていること
- 円などの法定通貨建てであること
- 中央銀行の債務として発行されていること
中央銀行が現金をデジタル化する議論がありますが、民間銀行の預金や資金仲介への影響などを考慮すると、多くの中央銀行は慎重です。日本銀行もデジタル通貨の発行計画は現在はありません。しかし、既にデジタル化されている中央銀行の債務を、新しい情報技術を使って便利にする議論はあり、多くの銀行が調査や実証実験を行っています。特に日本銀行は、欧州中央銀行と共同で新技術についての調査を行っており、その結果を公表しています。
フィアット通貨についてはこちらでまとめたよ
多くの国がCBDCを開発し、一部の国ではすでに実施しています。多くの国がデジタル通貨への移行方法を研究しているため、それらが何であるか、そしてそれらが社会に何を意味するかを理解することは重要です。
中央銀行デジタル通貨（CBDC）について知る
フィアットマネーは、金や銀のような物理的な商品からのバックアップがない政府が発行する通貨です。これは、商品やサービスと交換するために使用できる法定通貨の形態と見なされています。伝統的には、フィアットマネーは紙幣や硬貨の形で提供されていましたが、技術の進歩により、政府と金融機関は物理的なフィアットマネーを、残高や取引をデジタルで記録する信頼ベースのモデルで補完することができるようになりました。
物理的な通貨は依然として広く交換され、受け入れられていますが、一部の先進国ではその使用が減少しており、この傾向はパンデミック中に加速しました。
世界中の政府と中央銀行は、デジタル通貨の使用を可能にするための政府支援型デジタル通貨の可能性を探求しています。それらが導入され実装されると、これらの通貨は、フィアットマネーと同様に、それを発行する政府の完全な信頼とバックアップを持つことになります。
暗号通貨とブロックチェーン技術の導入と進化は、現金レス社会とデジタル通貨に対する関心をさらに引き立てています。
CBDCの目指すもの
米国や他の多くの国では、多くの人々が金融サービスを利用できていません。2020年だけでも、米国の成人の5％が銀行口座を持っていませんでした。さらに、銀行口座を持っていた米国の成人の13％は、マネーオーダーやペイデイローン、チェックキャッシングサービスなどの高額な代替サービスを利用していました。
CBDCの主な目標は、ビジネスと消費者にプライバシー、移転性、便利性、アクセシビリティ、金融安全性を提供することです。CBDCは、複雑な金融システムが必要とするメンテナンス費用を減らし、国境を越えた取引コストを減らし、現在代替の送金方法を使用している人々に低コストのオプションを提供することができます。
また、CBDCは、現在の形でのデジタル通貨、または暗号通貨の使用に関連するリスクも減らします。暗号通貨は非常に揺れやすく、その価値は常に変動します。この揺れやすさは、多くの家庭に深刻な財政的ストレスをもたらし、経済全体の安定性に影響を与える可能性があります。政府がバックアップし、中央銀行が管理するCBDCは、家庭、消費者、ビジネスに安全なデジタル通貨の交換手段を提供します。
CBDCはまた、国の中央銀行に、安定性を確保し、成長をコントロールし、インフレを影響させるための金融政策を実施する手段を提供します。
CBDCの種類
CBDCには、卸売と小売の2つの種類があります。卸売CBDCの主な利用者は金融機関であり、一方、小売CBDCは消費者とビジネスが利用します。
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卸売CBDC
卸売CBDCは、中央銀行での準備金の保有に似ています。中央銀行は、機関に資金を預けるか、または銀行間の振り替えに使用するための口座を付与します。その後、中央銀行は、貸出を影響させ、利息率を設定するために、準備金要件や準備金残高に対する利息などの金融政策ツールを使用することができます。
小売CBDC
小売CBDCは、消費者とビジネスが使用する政府がバックアップしたデジタル通貨です。小売CBDCは、中間者リスク（プライベートのデジタル通貨発行者が破産し、顧客の資産を失う可能性があるリスク）を排除します。
小売CBDCには2つのタイプがあります。それらは個々のユーザーが通貨にアクセスし、それを使用する方法に違いがあります。
トークンベースの小売CBDC
トークンベースの小売CBDCは、プライベートキーまたは公開キー、またはその両方でアクセスできます。この検証方法により、ユーザーは取引を匿名で実行できます。
アカウントベースの小売CBDC
アカウントベースの小売CBDCは、アカウントにアクセスするためのデジタル認証を必要とします。
卸売と小売の2つのタイプのCBDCを開発し、それらが同じ経済で機能することが可能です。
CBDCが対処し、作り出す問題
連邦準備制度は、CBDCが満たすべき基本的な要件と、設計と実装の前に対処すべき問題を特定しています。
| メリット | デメリット |
|---|---|
| 信用リスクと流動性リスクから解放される | 金融構造の変化 |
| クロスボーダー決済コストを下げられる | 金融システムの安定性 |
| ドルの国際的な役割を支援できる | 金融政策の影響 |
| 金融包摂を目指せる | プライバシーと保護 |
| 一般公に広くアクセス可能にする | サイバーセキュリティ |
CBDCのメリットの詳細
銀行の倒産や預金流出などの第三者リスクを排除することが期待できます。システムに残存する任意のリスクは中央銀行にあります。複雑な配送システムを減らし、政府間の協力を増加させることにより、高いクロスボーダー取引コストを下げることができます。また、米ドルの優位性を支持し、保護する可能性があります。米ドルはまだ最も使用されている通貨です。
金融インフラを国内に実装するコストを排除し、無銀行口座の人口に金融へのアクセスを提供できるようになります。高価なインフラが不要となり、消費者と中央銀行との間に直接的なつながりを確立することができます。
CBDCのデメリットの詳細
もし米国の金融構造が大幅に変化する場合、それが家計の経費、投資、銀行準備、利率、金融サービス部門、または経済にどのように影響するかは不明です。CBDCの切り替えが金融システムの安定性にどのような影響を及ぼすかもまた不明です。たとえば、金融危機中に引き出しを促進するための中央銀行の流動性が十分でないかもしれません。
中央銀行は、インフレ、利率、貸出、支出を影響させる金融政策を実施し、これが雇用率に影響を与えます。中央銀行は、経済にポジティブな影響を与えるために必要なツールを持っていることを確認する必要があります。
プライバシーは暗号通貨の最大の推進力の一つです。CBDCは、金融犯罪を監視するために適切な程度の侵入を必要とします。監視は重要であり、それはマネーロンダリングやテロ資金調達の戦いを支援します。暗号通貨はハッカーや盗人のターゲットになってきました。中央銀行が発行したデジタル通貨は、同じように盗人を引きつける可能性があります。したがって、システムの侵入と資産や情報の盗難を防ぐための努力は強固である必要があります。
CBDCと暗号通貨を比較してみると…
暗号通貨のエコシステムは、厄介な規制が各取引の条件を決定する代わりに、代替通貨システムの一端を提供しています。それらは複製や偽造が難しく、改ざんを防ぐ合意形成メカニズムによって保護されています。
中央銀行デジタル通貨は暗号通貨に似て設計されていますが、ブロックチェーン技術や合意形成メカニズムが必要ではないかもしれません。
また、暗号通貨は規制されておらず、分散型です。その価値は投資家の感情、使用、ユーザーの関心によって決定されます。それらは不安定な資産であり、投機に適していますが、これにより、安定性が必要な金融システムでの使用には適していない候補者となります。CBDCはフィアット通貨の価値を反映し、安定性と安全性のために設計されています。
CBDCの一覧
多くの国の中央銀行は、CBDCが自国の経済での実現可能性と使用可能性を決定するためのパイロットプログラムと研究プロジェクトを持っています。2023年3月時点で、CBDCを持つ国と地域は11あり、それらはバハマ、アンティグア・バーブーダ、セントキッツ・ネイビス、モントセラト、ドミニカ、セントルシア、セントビンセントおよびグレナディーン諸島、グレナダ、およびナイジェリアです。
現在、18カ国がパイロットプログラムを持ち、そのうち7つはG20の経済であり、32カ国が開発中のプログラムを持っています。連邦準備制度によれば、米国は「すでに安全かつ効率的な米国の国内決済システムを改善できるかどうか」を探求している国の1つです。
CBDCは暗号通貨ではない
中央銀行デジタル通貨のアイデアは暗号通貨とブロックチェーン技術から派生していますが、CBDCは暗号通貨ではありません。CBDCは中央銀行が制御し、一方、暗号通貨はほぼ常に分散型であり、銀行などの単一の権限によって規制することができません。
米国にはCBDCはあるのか？
米国のCBDCはありません。連邦準備制度とその支店は、CBDCとそれらを米国の金融システムに実装する方法を研究しています。ジョー・バイデン大統領は、デジタル通貨に関する国家戦略の開発を命じています。
CBDCはブロックチェーンに基づいていますか？
CBDCはブロックチェーンに基づいていることがありますが、必ずしもそうである必要はありません。ボストン連邦準備銀行とマサチューセッツ工科大学（MIT）のデジタル通貨イニシアチブは、その研究で、分散型台帳がCBDCの効率性とスケーラビリティを妨げる可能性があると発見しました。
結論
多くの国が中央銀行デジタル通貨（CBDC）を開発しており、11カ国ではすでに実施されています。CBDCの主な目標は、ビジネスと消費者にプライバシー、移転性、便利性、アクセシビリティ、金融の安全性を提供することです。世界中の多くの人々が銀行口座を持っていないため、CBDCはそれらに対する報酬、お金の保管、請求書の支払いの方法を提供します。CBDCはまた、複雑な金融システムが必要とするメンテナンスを減らし、国境を越えた取引コストを減らし、代替の送金方法を使用する人々に低コストのオプションを提供することができます。
追伸
今日はCBDCについて解説しました。この仮想通貨について…
◯ブラックロックのラリー・フィンク氏は、「これが市場の次なる進化になる」と発言。
◯実業家のマーク・キューバン氏は、「これが企業が資金を調達し、人々が投資する方法を変えるだろう」と提言。
◯そして、億万長者のティム・ドレイパー氏は「これはインターネットを超えます。これまでにあったどんなものも上回る」と言っています。
