ビットコインの価格が15%急落！一体なぜ！？
一時期、ビットコインの価格変動は鈍化していましたが、その価格は急激に下落し、FTX崩壊時よりも大きな動きがありました。
8月17日は、待ち望まれていたビットコインの大きな価格変動の復帰の日でした。ビットコイン市場での歴史的に低い変動性を持つ$30,000レベルで数か月間固定されていた後、価格はついに目覚め、数年ぶりの最大の清算イベントをもたらしました。
一部のレポーターやアナリストの意見とは異なり、ビットコインの急落はSpaceXがビットコインを売却するという噂や他のニュースイベントによって引き起こされたものではありません。ビットコインは株のように四半期決算や将来の見通しに関する悪いニュースが価格を下げたり、ネットワークの基本を弱めるわけではありません。
確かに、スポットビットコインETFの承認（または却下）のようなイベントは市場の予想される流れを変える可能性がありますが、木曜日の価格急落時にはそうではありませんでした。この市場の動きは、買い手よりも売り手が多い古典的な派生清算であり、解決策は価格の下落でした。
長い間、ビットコインの価格変動が抑えられていた後、ビットコインの価格は急激に下落しました。極端な価格の動きで約2%のロングが清算されました。
以前の号では、ビットコインの歴史的に低い実現と予想される変動性について書かれており、そのような期間は大きな変動性のバウンスとどちらの方向でも爆発的なブレークアウトにつながることが指摘されています。最近の結果は下向きでしたが、少なくとも一時的に、市場が短期から中期の新しい均衡を探る際にビットコインの新しい体制につながる可能性があります。
この動きは主に派生現象であったため、この大きな動きの背後にあるメカニクスを探ることができます。ビットコインでは、オプション市場が株式に比べて発展しておらず、成熟していませんが、近年では先物市場に比べて、2017年以降のスポット市場に比べての成長が見られました。
先物/派生市場の拡大が必ずしも良いか悪いかを示すものではないことに注意することが重要です。ロングとショートの位置が同じ量である場合、十分に長い期間は中立です。しかし、短期から中期にかけて、スポット市場の上に発展途上の派生市場が存在すると、大きな変位が生じ、市場が一方の方向に激しく取引されることで、アンバランスが解消される結果となる可能性があります。
爆発的な価格修正により、変動性も同様に急激に増加しました。
オプション市場の価格設定からの下向きの予想変動性の期間を観察すると、トレーダーや投機家が資産の将来の変動性がどのようになるかを予想していることがわかります。短期変動性戦略、簡単または複雑なものであれ、基本的には将来の変動性が低下するか停滞することへのベットです。この場合、ビットコインの予想変動性のトレンドをVolmex Bitcoin Implied Volatility Index (BVIV)を通じて観察すると、夏の間に変動性を売るまたはショートすることが人気の取引となったことが結論として導き出され、ビットコイン市場を特定の価格範囲に制限することになりました。
市場参加者がオプションを通じて変動性を売ると、マーケットメーカーは根本的な資産でのヘッジを調整することで応答します。これにより、大量のオープンインタレストが存在する特定の価格レベルの近くで安定化する「ピン留め」という現象が発生することがよくあります。このピン留め効果は、マーケットメーカーとトレーダーが相互にポジションをオフセットすることによって発生します。また、この現象は価格が特定の範囲内で固定されることを意味するため、トレーダーや投機家がオプションの有効期限を超えて変動性を購入することは非常に困難となります。
価格の大きな動きが起こった時、特にビットコインのような高ボラティリティ資産の場合、多くのトレーダーが損失を取ることで、このようなピン留め効果を乗り越えることができます。
このビットコインの大きな価格変動と、それに続く清算イベントは、ビットコイン市場が再び活性化していることを示しています。市場参加者は、変動性のリセットと、ビットコインの新しい価格の方向性を探るこの重要な時期に注意を払うべきです。
追伸
一時的に暴落はしたものの、これからの仮想通貨について…
◯ブラックロックのラリー・フィンク氏は、「これが市場の次なる進化になる」と発言。
◯実業家のマーク・キューバン氏は、「これが企業が資金を調達し、人々が投資する方法を変えるだろう」と提言。
◯そして、億万長者のティム・ドレイパー氏は「これはインターネットを超えます。これまでにあったどんなものも上回る」と言っています。
ビットコインを超える3つの暗号資産とは？
