ポイント
・SEC Form 19b-4は、自主規制機関（SROs）によって規則の変更をSECに記録するために使用されます。
・多くの株式取引所や金融規制機関はSROsであり、したがって、その定款、規則、規制は公的記録保持のためにSECに提出する必要があります。
・このフォーム（関連する展示資料を含む）は、提案された規則変更について公衆が意味のあるコメントを提供できるように、必要な情報を引き出すことを目的としています。
SEC(米国証券取引委員会)に提出すべき「19b-4」とは何か？
SECフォーム19b-4は、1934年証券取引法の規則19b-4に基づいて、自主規制団体（SRO）による提案された規則の変更を証券取引委員会（SEC）に通知するために使用されるフォームです。
ポイント
SEC（米国証券取引委員会 Securities and Exchange Commission）は、米国の連邦政府機関で、公正かつ効率的な市場、投資家保護、そして資本形成の促進を目指して、証券業界の規制を行う役割を持っています。
この機関は、公開企業の財務報告の透明性を確保し、不正な取引や詐欺行為を防ぐための規則を制定・施行します。
自主規制団体（SRO）は、業界や職業に対してある程度の規制権限を持つ非政府組織です。金融業界でのSROの例としては、ニューヨーク証券取引所（NYSE）やナスダックなどの証券取引所、デポジトリートラスト&クリアリングコーポレーション（DTCC）などの登録クリアリング機関、および市債規制委員会があります。
SECフォーム19b-4の機能
自主規制団体（SRO）は、取引規則について特に規則を変更する前に、SECフォーム19b-4をSECに提出する必要があります。この提出では、SROは新規則をSECスタッフに対して正当化し、規則の変更が公正な取引市場を支援し、投資家保護と必要な監督手続きを提供することを明確にしなければなりません。
全ての19b-4提出は、SECの電子文書収集、分析、検索（EDGAR）システムで利用可能になります。フォームが正式に提出されると、SECの審査と承認または拒否は90日を要することがあります。SECスタッフは、必要な情報が最終的な提出から除外されている場合、19b-4の提出を拒否します。
SECはまた、公衆に意見を求めます。各19b-4提出に続く公開コメント期間中に、他の取引所や公衆は提案された規則変更に対する支持または反対の声を上げることができます。この期間中、関心のある人々は、提案された規則が1934年証券取引法と一致しているかどうかを含む、自分たちの見解と議論を書面で提出することが求められます。
SECは、SECフォーム19b-4で提案された規則変更に関する全てのコメントをウェブサイトに掲載します。
特別な注意点：自主規制団体（SRO）について理解する
SROはプライベート組織でありながら、ある程度は政府による規制を受けることになります。政府は業界の監督の一部をSROに委任します。適用可能な法律や政府の規制は適用され、優先され、SROによって設定されたものは補足となります。
SROが業界や職業に対してある程度の規制権限を持つため、しばしば詐欺や非専門的な行為に対する監視犬として機能します。しかし、SROが規制権限を行使する能力は、政府からの権力授与から来るものではありません。
代わりに、SROはビジネス運営の流れを規制する内部メカニズムを通じて制御を達成することがよくあります。また、権限は同業他社との間の外部的な合意から来ることもあります。これらの組織の目的は、国家の統治から離れて内部から統治することです。
